“WAR PUZZLE”: AZIONI MENO VOLATILI DURANTE I CONFLITTI

“WAR PUZZLE”: AZIONI MENO VOLATILI DURANTE I CONFLITTI

Nella letteratura relativa ai mercati finanziari è noto da fine anni ‘80 il fatto che i corsi azionari statunitensi tipicamente si mostrano meno volatili durante i conflitti.

In letteratura si parla di “war puzzle” per identificare questa situazione in apparenza paradossale.

Una possibile risposta è da ricercarsi nel fatto che durante i conflitti, i profitti aziendali sono più facili da prevedere a causa della massiccia spesa pubblica che coinvolge alcuni settori dell’economia.

Verificando la correlazione fra volatilità di un titolo azionario e l’ammontare di spesa militare negli USA, emerge che l’impatto sulla volatilità è negativo per alcuni settori dell’economia, tipicamente quelli più legati alle produzioni militari.

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